臺灣股票市場高頻方向性價格跳躍之研究

本研究分析台灣證券交易所完整的逐筆交易資料，探討影響高頻跳躍的主要因素。過去文獻提出造成股價方向性跳躍的可能因素，包括:資訊不對稱、市場流動性、群聚效應、市場情緒等，本研究發現「市場流動性」是影響高頻方向性跳躍的主要因素。同時，最小絕對值收斂和選擇算法(LASSO)、彈性網路分析、主成分分析的結果顯示，「市場流動性」在瞭解金融資產高頻的突然性非連續價格變動，較其他因素如:「資訊不對稱」或「市場情緒」等，更為重要。