匯率與貨幣基準--Global VAR的證據

Engel and West (2005) 提出近似單根的折現因子來調停匯率和經濟基本面拖勾的爭議。本研究應用了 global VAR 方法重新檢視了他們的結果， GVAR 允許了本國市場和全球市場的互依關係。在匯率預測經濟基本面這一方向 我們的發現與Engel and West (2005)沒有不同，只是發現更多的證據；然在經濟基本面預測匯率這一方向 也只些微改善。