共同基金行銷費用對基金流量之影響:當投資者對基金績效敏感度不同時

賴 慧文(Christine W. Lai), 吳 碧蓉(Bi-Rong Wu)

Research output: Contribution to journalArticle

Abstract

本研究探討基金公司12b-1費用與銷售手續費使用對基金淨流量產生之不同影響。進一步探討,行銷費用對基金淨流量的影響,是否會因投資者屬性不同而不同。針對後者,我們採用兩種方法:(1)以基金過去流量-報酬率之敏感度作為基金投資者經驗豐富與否之代理變數;(2)選取部份樣本-資產保留率低並最後被合併之基金,探討此類基金合併前(剩餘之投資者績效敏感度低)及合併後(投資者類型增加),行銷費用對基金淨流量影響之改變情形。結果發現,12b-1費用對於基金淨流量有顯著正向影響,但銷售手續費則否。而12b-1費用對流量的影響,會因投資者對績效敏感度較高(低)而降低(增加);資產保留率低之基金,12b-1費用對流量的影響在合併後亦下降。研究結果支持基金市場存在策略性定價及行銷。
Original languageChinese
Pages (from-to)309-340
Number of pages32
JournalNTU Management Review
Volume24
Issue number2
DOIs
Publication statusPublished - 2014

Cite this

共同基金行銷費用對基金流量之影響:當投資者對基金績效敏感度不同時. / 賴慧文(Christine W. Lai); 吳碧蓉(Bi-Rong Wu).

In: NTU Management Review, Vol. 24, No. 2, 2014, p. 309-340.

Research output: Contribution to journalArticle

@article{bb390f273d5b44fc86650af90c77a0f2,
title = "共同基金行銷費用對基金流量之影響:當投資者對基金績效敏感度不同時",
abstract = "本研究探討基金公司12b-1費用與銷售手續費使用對基金淨流量產生之不同影響。進一步探討,行銷費用對基金淨流量的影響,是否會因投資者屬性不同而不同。針對後者,我們採用兩種方法:(1)以基金過去流量-報酬率之敏感度作為基金投資者經驗豐富與否之代理變數;(2)選取部份樣本-資產保留率低並最後被合併之基金,探討此類基金合併前(剩餘之投資者績效敏感度低)及合併後(投資者類型增加),行銷費用對基金淨流量影響之改變情形。結果發現,12b-1費用對於基金淨流量有顯著正向影響,但銷售手續費則否。而12b-1費用對流量的影響,會因投資者對績效敏感度較高(低)而降低(增加);資產保留率低之基金,12b-1費用對流量的影響在合併後亦下降。研究結果支持基金市場存在策略性定價及行銷。",
keywords = "基金行銷, 基金淨流量, 投資者基金報酬率敏感度, mutual fund marketing, fund flows, investors' performance sensitivity",
author = "賴, {慧文(Christine W. Lai)} and 吳, {碧蓉(Bi-Rong Wu)}",
year = "2014",
doi = "10.6226/NTURM2014.JUL.R12007",
language = "Chinese",
volume = "24",
pages = "309--340",
journal = "NTU Management Review",
issn = "1018-1601",
publisher = "臺灣大學管理學院",
number = "2",

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TY - JOUR

T1 - 共同基金行銷費用對基金流量之影響:當投資者對基金績效敏感度不同時

AU - 賴, 慧文(Christine W. Lai)

AU - 吳, 碧蓉(Bi-Rong Wu)

PY - 2014

Y1 - 2014

N2 - 本研究探討基金公司12b-1費用與銷售手續費使用對基金淨流量產生之不同影響。進一步探討,行銷費用對基金淨流量的影響,是否會因投資者屬性不同而不同。針對後者,我們採用兩種方法:(1)以基金過去流量-報酬率之敏感度作為基金投資者經驗豐富與否之代理變數;(2)選取部份樣本-資產保留率低並最後被合併之基金,探討此類基金合併前(剩餘之投資者績效敏感度低)及合併後(投資者類型增加),行銷費用對基金淨流量影響之改變情形。結果發現,12b-1費用對於基金淨流量有顯著正向影響,但銷售手續費則否。而12b-1費用對流量的影響,會因投資者對績效敏感度較高(低)而降低(增加);資產保留率低之基金,12b-1費用對流量的影響在合併後亦下降。研究結果支持基金市場存在策略性定價及行銷。

AB - 本研究探討基金公司12b-1費用與銷售手續費使用對基金淨流量產生之不同影響。進一步探討,行銷費用對基金淨流量的影響,是否會因投資者屬性不同而不同。針對後者,我們採用兩種方法:(1)以基金過去流量-報酬率之敏感度作為基金投資者經驗豐富與否之代理變數;(2)選取部份樣本-資產保留率低並最後被合併之基金,探討此類基金合併前(剩餘之投資者績效敏感度低)及合併後(投資者類型增加),行銷費用對基金淨流量影響之改變情形。結果發現,12b-1費用對於基金淨流量有顯著正向影響,但銷售手續費則否。而12b-1費用對流量的影響,會因投資者對績效敏感度較高(低)而降低(增加);資產保留率低之基金,12b-1費用對流量的影響在合併後亦下降。研究結果支持基金市場存在策略性定價及行銷。

KW - 基金行銷

KW - 基金淨流量

KW - 投資者基金報酬率敏感度

KW - mutual fund marketing

KW - fund flows

KW - investors' performance sensitivity

U2 - 10.6226/NTURM2014.JUL.R12007

DO - 10.6226/NTURM2014.JUL.R12007

M3 - 文章

VL - 24

SP - 309

EP - 340

JO - NTU Management Review

JF - NTU Management Review

SN - 1018-1601

IS - 2

ER -